时寒冰:1929

上图:美国大萧条时期的写真《移民母亲》

1929年开始,西方世界经历了第二次世界大战前最为严重的全球性经济衰退。股市崩盘、大宗商品暴跌、收入下降、失业率飙升……

但时至今日,人们依然无法就这场大萧条的原因给出令人信服的结论。有人认为是股市崩溃引发的,有人认为是美联储错误的货币政策造成的,有人认为是贸易保护主义导致的……唯一能达成共识的,恐怕是大萧条所带来的可怕的破坏性。

在各国无力应对危机,而又急需转嫁危机的时候,处于困兽状态的相关国家,终于引爆了第二次世界大战。在血腥的厮杀中,追逐残存的希望。

关于这次疫情,在它刚爆发的时候,我认为,这将是一场二十年来最大的危机。我在1月24日发的《至暗时刻,我们彼此祝福!》的末尾写道:“投资的朋友,请注意规避这段时间的风险,这种风险至少是20年来力量最大、杀伤力最强的一次。”这次疫情的破坏力量超过次贷危机+欧债危机。这场疫情危机,最终,将引爆全球债务危机,甚至有可能,让1929再次重演。

2019年12月,世界银行在其报告《全球债务狂潮》(GlobalWavesofDebt)中指出,在2018年,新兴市场和发展中经济体的债务在连续8年激增后,已经攀升至创纪录的55万亿美元,其规模之大、速度之快和基础之广泛为近50年来之最。同时,全球债务也已经增长至历史最高水平,规模规模达全球GDP的230%。

没有哪个国家能够化解如此严重的债务危机。不仅不能化解,还不得不飞速累积起更多的债务,以维持现有的社会稳定和经济体系的正常运转。现在,全球相当一部分国家的房地产泡沫、货币泡沫、债务泡沫,都到了一触即溃的边缘。而新型冠状肺炎疫情,将是引爆这场空前危机的导火索。生产停滞、贸易萎缩、通航中断、失业上升……这一切,就彷佛1929年的危机正在被逐一复制。

3月7日,黎巴嫩总理哈桑·迪亚卜宣布,政府决定停止偿还于3月9日到期的12亿美元欧债,这标志着黎巴嫩政府已经正式违约。目前,黎巴嫩政府背负公共债务总额约为895亿美元,相当于国内生产总值170%,而其国内失业率已经到达了25%左右。黎巴嫩金融体系陷于混乱,为了吸引美元投资,有些银行甚至将美元利率设定得比国外高5到10倍。黎巴嫩的债务危机,最终,被引爆。

黎巴嫩债务危机被引爆以后,只是一个开始,此后,还将不断有国家的债务危机被引爆,而最终,一场席卷全球的债务危机将全面爆发。

跟1929年一样,在这场危机的开始阶段,股市先跌为敬。美国总统特朗普一次次将锅甩给美联储主席鲍威尔,川总这样干也是不得已为之,毕竟,此前200多次称赞股市的上涨是自己弄的,现在股市暴跌,品牌形象轰然倒塌,来得太猛烈了些。在这种情况下,他急需要找到一个背锅的人,看似忠厚的鲍威尔自然成为首选。

在惨遭特朗普攻击后,3月4日,鲍威尔破天荒地在议息会议没到的情况下,就宣布下调联邦基金利率目标区间50个基点。鲍威尔自己知道,即使出狠招,也并不能阻止股市的下跌。但他要用实际行动告诉特朗普,股市下跌,跟美联储没有关系。

由于华尔街深信,股市下跌美联储将出手相救。在美国股市刚开始下跌到27000点,抄底的资本就已经蜂拥而入。比如说CME标普500指数期货的持仓,截止到2月25号当周,标普500指数期货净空头减少了19,346到24,834手,而净多头持仓增加了47,259手到179,544手,2月25号是美国股市刚开始跌的时候,净多头持仓居然进去那么多,这些抄底资本亏损之惨烈,是不难想象的。

股市下跌,特朗普再次三番两次向鲍威尔甩锅,甚至威胁要撤换鲍威尔。

渴求继续留在美联储主席位置上的鲍威尔,用事实告诉人们,知识分字沦丧的时候是多么的没有底线。3月15日,在特朗普发出威胁后不久,鲍威尔就祭出了一个史无前例的大招:将联邦基准利率下调100个基点,直接降至0.00%-0.25%的水平,并宣布将重启量化宽松政策:在接下来的数月将推出7000亿美元的大规模量化宽松计划。

但是,鲍威尔的疯狂救市,没有阻止美股的暴跌。截至3月16日,美国道琼斯指数已经暴跌到了20188.52点,而在2月12日,它还在29568.57的高点上。鲍威尔一次降到位的做法,恰恰断绝了人们对于美联储采取进一步行动的任何幻想,使得美国道琼斯指数当天暴跌达2997.1点,跌幅12.93%。鲍威尔用一种极端的行为,把锅彻底甩给了特朗普,证明美国股市下跌,并非美联储造成的,而是有另外的力量在左右市场。

那么,这种力量是什么?

它就是持续扩散的疫情。在全球债务危机原本就岌岌可危的情况下,持续蔓延、恶化的疫情,正在加速债务危机的爆发。这种巨大的破坏性,是人类自己在无节制的贪婪的欲望驱使之下疯狂造就的。当超发货币被认为是良药,当不断推升房价被认为是解决问题的金钥匙,当一些人一次又一次喜滋滋地走在不归路上看着另一部人身处痛苦中无动于衷,造物主将以空前的力量,纠正这一切,并让秩序慢慢回归……

在这个阶段,最重要的不是考虑如何赚钱,而是如何保全自己,活下来,就是机会!在这个阶段,你看到的很多机会,都与陷阱距离很近——这是一个机会包裹在高风险中的阶段……

我们处在一个巨变的时代,我们处于一个伟大的时代,我们将一起见证历史!

于2020年3月17日

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