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201010/27

牛刀:你的投资跑赢通胀了吗?

今年元月10日,是我在北京开始的新年第一场讲座,主题是:2010年我们跑赢通胀。当时的感觉是,今年的通胀会很严重,投资股市的人必须有30%的获利,才能跑赢通胀。现在看来,我们很多人都跑赢了通胀,这是可喜可贺的事。

 

我们当天分析了上半年五条投资主线,一条是融资融券,一条是低碳经济,一条是世博概念,一条是高送转,一条是农业。除了融资融券在12日开盘集体开盘涨停无法操作外,其他四条主线,相信投资人收益丰厚。

 

本来跑赢通胀,不应该成为一个投资人的基本目标,但是,中国的股市,尽管有很多故事和传奇,却是一个不得不说是非常离谱的市场,规则不健全,虚假信息公开在媒体上忽悠,机构四处设局引诱中小投资人上钩,完全没有建立起来价值投资的基本理念,再加上大盘蓝筹不断融资和增发,新股破发不断,市盈率甚至高达100多倍。在此等状态下,设置最低赢利目标,也是一件不得不为之的事。

 

现在,一年将过,最低赢利目标有多少人实现了呢?从上半年的情况看,基金亏损面达到70%,2800点上方有1.6万亿套牢盘,有的刚刚开始解套。就我所了解的情况,中小投资人亏损面不会低于60%,职业股民被套牢面也不会低于50%。所以,未来两月已是非常重要,否则,很多人都没有跑赢通胀。

 

30%的最低盈利目标是对职业股民而言,因为他们的主要收入来源于股票投资。今年的货币贬值幅度,不会低于10%,有的还没有传导到物价上,当然,传导到物价上涨上也绝对不会只有3%。所以,13%是最低的全年盈亏平衡点。如果只盈利20%,其实全年白忙碌。只有盈利达到30%,才总算有点收益。而对其他非职业投资的中小散户来讲,所谓跑赢通胀,也必须获利20%。

 

但是,今年从3289点开盘至今,大盘还跌了248点,幸好不是250点,否则,这个中国网民骂人的数据,就要被股市投资人笑纳了。不过,还有两个月,也就是说,还有机会。

 

然而,这最后两个月却是谁也不好把握的。对外,有11月末的中美两国关于人民币汇率之争的最后结果出来,究竟如何,那是连央行行长的话也不足以相信了。这件事对后两个月的资本市场又是尤为重要的一件事,不得不认真应对。分析起来,美国不会改变立场,中国政府不会加快升值,时涨时跌,震荡盘升,不仅很难把握大盘走势,很多投资人会被汇率的变化搞成神经病。

 

对内,通货膨胀依然会加剧。很多专家要老百姓来忍受物价上涨率,说什么经济增长要依赖温和通胀,4.5%的CPI上涨幅度是可以忍受的,这些言论显然于中央政府的执政理念不相符,因为来百姓忍受不了。这样的物价上涨持续下去,首先是一批房奴要破产,其次是大量低收入家庭连温饱都不保。

 

事态是很严重的,相信决策层一定清楚,也会采取相应的措施。那么,这些措施很有可能包括继续出台货币政策,继续加息。当然,从市场层面来说,三次以内加息,都是股市的黄金期,但是,到了第四次加息呢?股市受到的影响,同样难测。未雨绸缪,不得不防。如何策略的对待后两个月,是中小投资人必须面对的。在经常问问“跑赢了通胀吗”的同时,多花一点精力,选好个股,做足功课,也是必需的。

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文章作者:牛刀
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