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200912/26

牛刀:中国经济泡沫破灭不是空穴来风

中国房价泡沫已经发展成经济泡沫,再拖下去可能是整个经济的崩溃,而不仅仅只是楼市崩盘。决策层依然抱着头痛医头的想法,用财税政策来调控楼市,面对的是市场的极大嘲讽。就在财政部将土地出让的首付款由20%提高到50%时,广州拍出最大的地王,破坏了中央政府制定的土地出让的有关面积和容积率、住宅用地供应的许多规定,以资本嘲弄政权,而政权居然无以应对。这让全体国民为之蒙羞。

 

化解房价泡沫其实很简单,现在也还来得急,因为人民币的货币体系还健全,恶性通货膨胀还没有爆发。这一轮房价泡沫是因货币而起,化解泡沫最管用的也是货币政策。因此,现在宣布回收流动性,所付出的代价是中国经济两三年的调整,如果花大力气调结构扩内需保民生,号召全体国民万众一心共度时艰,也许调整的周期还将缩短。但是,拒绝市场调整是不可能的,而且付出的代价要比接受市场调整的代价高得多。

 

美国新闻周刊对中国经济问题研究的非常透彻。在对2010年的10大预测中,将中国的资产泡沫认定为经济泡沫,而不仅仅只是房价泡沫,并将在2010年开始破灭。新闻周刊说,許多避险基金认为,目前靠热钱堆出來的中国经济繁荣极有可能泡沫化,4万亿的经济刺激方案若失败,又碰到股市、房市崩盘,将引发全球通货紧缩。

 

这个预言传达了三个信息:一个是在美元指数上涨的经济背景下,国际热钱将大量撤出中国。事实上,仅仅是12月份,国际热钱已经出逃了1000多亿美金,主要是从中国楼市抛盘后赚取了丰厚的利润出逃的。从国际投行还在拼命对中国股市唱多的情况来看,尽管国际热钱在中国股市上也赚取了丰厚的利润,但是,目前还没有大规模出逃的迹象。预期,这批热钱会在未来6个月的时间内将中国股市推高到4000点上方后开始出逃。届时,中国的财富被国际热钱在楼市股市上搜刮一空。

 

二是国际社会开始对中国4万亿经济刺激方案质疑。这4万亿经济刺激方案,主要是铁公基项目,是以过剩的项目来消化过剩的产能,而不是以民众的消费来消化过剩的产能,其结果是,如果项目过剩,将衍生经济泡沫。事实上,2009年新上的项目都是过剩的,是可以停建和缓建的。而且停建和缓建这些项目对国计民生没有任何影响。因为,这些项目的资金来源不是中国的社会财富,而是开动印钞机透支未来的国民财富。不仅如此,还为地方政府新增了2万多亿的主权债务。因为,4万亿刺激经济方案为时两年,所以,不用两年中国经济泡沫破灭。

 

三是中国的恶性通胀爆发后,全球经济开始紧缩。我们现在还看不出,亚洲各国为什么只有韩国和日本没有宣布加息,同样我们现在也不知道欧洲央行也没有明确推出经济刺激计划的时间表,但是,从这一轮黄金、原油和全球大宗商品的泡沫上可以看出,主要购买是中国。在黄金的高位上,印度是央行购买,而中国是民间购买,数额之大,令全球为之瞠目结舌,占据国际市场70%的份额(11月3日后购买黄金的90%是中国人)。可以说,全球已经成功的将资产通胀输入中国,而中国却浑然不知,还沾沾自喜。中国经济泡沫破灭,全球大宗商品市场萎缩已成必然,所以,新闻周刊说,全球经济开始紧缩。

 

数据的滞后,严重影响了决策层。中国的通货膨胀已经很严重,但是,CPI的统计却只增长了0.6%,这是很荒谬的。但是,没有办法,决策层只根据这个数据来做决策,这就延误了中国遏制通胀的时间。其实,在美元转强黄金下跌的时候,就是中国回收流动性的最好时机,遏制了输入型通胀。现在,万千种商品价格正在上涨,加缪尔森所说的通货膨胀已经发生,而决策层还将为市场注入流动性,中国经济泡沫的破灭也就没有办法阻止了。国家600万吨的储备用粮,根本不足以平抑市场粮价。老百姓这个时候储备粮食,比储备黄金重要得多。

 

应对这种局势,最好的办法就是尽快回收流动性,不让流动性继续泛滥。在流动性泛滥成灾的时候,没有什么商品价格不会暴涨。这些钱流向任何商品,任何商品都抵挡不住暴涨的局面。决策层如果寄希望于只要粮食价格不涨,CPI就不会上升,那将会非常被动,因为粮食价格肯定也会暴涨,不过会在猪肉暴涨之后。

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文章作者:牛刀
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