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201808/31

如松:冰山破碎是什么样?

最近几天,美元一脸懵B。

美元指数从8月15日以来就开始下跌,28日至30日形成小幅盘整,波澜不惊,美元似乎在说:我没给市场施加任何压力。但部分新兴市场货币却越来越激动,货币危机开始爆发。

首当其冲的是阿根廷,阿根廷里拉兑美元在8月29日爆贬7.84%,让阿根廷央行惊慌失措地将利率从45%提高到60%,而且承诺在今年12月前不降息(私营企业,苦啊),但货币市场丝毫不给面子,30日又暴跌了12.1%,最低跌到比索兑美元41.47:1

阿根廷比索兑美元本月已经暴跌38.74%,这意味着以美元计算,阿根廷整个国家比索资产的购买力下降了38.74%,基本上过去十多年经济发展的成果付诸东流。以往依靠印钞建设的经济“冰山”,破碎了。

在灾难之中挣扎的可不仅仅是阿根廷,还有所谓的中东强国土耳其:

 

土耳其里拉本月已经爆贬35%,这意味着所有里拉资产的国际购买力下降了35%。埃尔多安今天要购买美国的F35,明天要购买俄罗斯的S400,心里还念叨着大国的红旗9,如果里拉的贬值趋势不能阻止,埃尔多安或许只能去买拖拉机,购买F35和S400的梦想可以打住了。

磨难中的不仅是阿根廷和土耳其这样的中等国家,还有所谓的金砖弟兄:

巴西2017年的GDP约2.06万亿美元,而本月雷亚尔兑美元约贬值了10%,上千亿美元的财富灰飞烟灭。当然,在这个行列中的还有印度和南非,宝宝们心里苦。

新兴市场国家一直以来依靠货币扩张推动了经济的快速发展,铁公鸡等基本建设是大家推动经济增长的保留节目,以房地产为代表的资产价格泡沫也是表现形式,相反却欠缺科技水平和管理效率的提高。人类如果依靠印钞就可以推动经济发展,牛顿、爱迪生、爱因斯坦等大师来到这个世界上就显得有点多余,管理学大师应该去扫厕所。依靠印钞发展经济就像吃激素一样,最终会导致严重的副作用,经济发展和人民生活水平发生剧烈的倒退,金砖化土砖。

说到房地产,就不能不说那个明珠,明珠是世界上房价收入比最高的城市(厉害家除外),当货币贬值的压力不断冲击世界的时候,必然也会冲击明珠的联系汇率,当贬值的压力不断聚集之后,金管局只能不断奋勇以外汇储备回收本币,这当然会带来利率的连续上升,回收到一定的节点之后利率还会加速上升,这是在向房奴们和高房价问好。一旦房价倒塌之后就会在银行系统不断积累坏账,那时金管局唯一的选择是救助危难中的银行(否则很多人的储蓄要打水漂,这是社会问题),也就无法这也保、那也保了。

明珠蒙尘。

任何国家或地区,只要依靠印钞发展经济,最终都会遭遇严重的反噬,现在就是剧烈反噬的时候。

文章作者:如松
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