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201901/30

如松:沪深股市为何不断搔首弄姿?

今天,继续说生活中的经济学。股市是大家身边的事,今天就说它。

至于沪深股市为何独领风骚,估计已经不需要太多说明。次贷危机之后,全球央行都在大放水,看看经济增速与我们最相近的三哥家的股市与沪深股市的对比,也就知道沪深股市是怎么搔首弄姿的。

从2009年开始,三哥家的股市基本上是一路上行的态势,最大涨幅接近三倍,沪深股市虽然也有一定的涨幅,但更似是躺卧的形象,虽然这个“床”稍有些向上倾斜,沪深股市的这种“搔首弄姿”几乎是特立独行的。

至于理论上的原因,大家可参考那些砖家的文章,它们一直在探讨沪深股市为什么会特立独行。咱今天只想从另外一个意义上来说明这个现象。

据说,最近证监会主席又换了,换成工商银行的易会满同志,查了一下该同志的履历,这位同志一直在工商银行工作,应该是银行业的专家、精英。其实您还要注意,前三位证监会主席都来自银行,都是银行业的专家:郭树清同志来自于建设银行、肖钢同志来自中国银行、刘士余同志来自农业银行。为什么总是由银行业的专家来管理证监会哪?因为沪深股市就是银行!可称呼为“沪深股市银行”,这也是其能在世界上独领风骚的根源。

现在,我们思考一下可以让商业银行躺着赚钱的机制:

一般来说,存款利率是根据cpi来确定的,cpi越高,存款利率越高,否则相反。但是,如果通过技术手段润色了cpi的数据后会发生什么情形哪?

如果让大妈大爷们去计算真实的通胀率是不现实的,这么为难老人家可不地道。但大爷大妈们还是懂得一个朴素的道理,把钱存在银行比放在家里好,好歹还有一点利息,可弥补cpi带来的损失。

所以,银行门口的“白领们”总是向人们介绍储蓄的好处,对于那些银行发行的理财产品,更会添油加醋地说:您看,这款理财产品的收益率比cpi数字还高,多划算!

大爷大妈们激动了,这是天上掉馅饼啊。

不知道这里有没有银行的从业者,可能你们没少在银行门口用cpi数据来忽悠我这类人。

这是在存款柜台发生的事,以cpi数据说话。

然后我们转个弯,来到贷款的后台。

经营银行的都是金融业的精英,它们很清楚cpi的数字与真实通胀率之间是有显著差别的,比如:房价每年涨幅20%,cpi数字是3%,这就是明显的差异。当房地产商向银行贷款的时候,银行的精英就会立即把cpi的数字揣进兜里,然后和地产商算真实通胀这笔帐,你看,房价每年涨20%,你应该付给我多少利息哪?地产商更不傻,何况像恒大这样的大公司都有自己的研究院,对真实的通胀很清楚。结果,彼此经过友好协商,在真实通胀和cpi数字之间实现利益共享,握手成交!贷款利率就脱离了cpi数字的制约、跟随了真实通胀的脚步。

换句话说,银行家们在银行大门口跟大爷大妈讲cpi数字,然后转身到后台跟贷款户讲真实通胀率,存贷款利差也就拉开了,看来,有个cpi的数字真的好啊。

也所以,银行业的利润一直都以存贷款利差为主。既然有这么好赚钱的门道,只有傻子——才会冒风险改变银行的盈利模式。恰恰经营银行的人不仅不是傻子,而是人精,也就吃定了利差,宁死不屈也要躺着赚钱。

一边是躺着搔首弄姿,一边是躺着赚钱,大家彼此彼此。

啰嗦了半天银行业怎么躺着赚钱,和证监会有关系吗?有,大大滴有。

咱一直说,任何一种现象,都离不开社会基础,“沪深股市银行”就建立在独特的社会基础上,因为得靠这个基础来招揽客户。

一直以来,沪深股市的市盈率都比较高,扣除银行股之后就更高(银行股有另外的问题,这里不讨论)。这意味着依靠分红回本,需要很多年,用储蓄银行的术语来说,就是“存款利率”非常低。有些市梦率的股票,您睡上历史性的一觉、做一把美“梦”,等到你醒来的时候它依旧不会回本。到此为止了吗?NO!这还仅仅是浮在表面上的问题。沪深股市上市公司的财务问题也不是一天两天了,也就是说,很多上市公司很低的“存款利率”依旧是假的,一不小心,连“本金”都会一起被上市公司拿走,比如某康、某疫苗都是典型。至于大股东掏空上市公司的案例更不少,上市公司就是大股东的“银行”,当大股东把上市公司的钱取光之后,韭菜基本等于把本金也贡献了。

结论是,“沪深股市银行”的存款利率很低,风险很高,不仅有人惦记着利息,还惦记着本金,相应来说,经营这间银行比经营一般的商业银行更有挑战性。

如此,您就理解了为什么近四任证监会主席都来自大型商业银行,因为他们的专业就是经营银行的。这些银行业的高管在原来的商业银行都是成功人士,如果继续挑战“自我”,自然需要挑战更高难度的动作,来挑战、经营这个难度更高的“银行”。

领导真是火眼金睛啊,很清楚需要推举这些在商业银行已经取得成功的人士到这间难度更高的“银行”来大显身手,这应该叫做唯才是举。

到此,有一个极大的疑问,这么差的“银行”(“存款利率低”,风险大,对储户来说是很差),储户从何而来那?怎么能让韭菜络绎不绝?

事实上,这间“银行”在开业三十年间从不缺“储户”,有时还是人满为患,连通讯通道都挤爆了。

经济学上有一个最基础的理论,无论要实现任何收益,背后都需要支付成本。当然这个成本是千变万化的,体力、时间、资本、知识、洞察力、人际关系,等等等等,都可以做成本。牛国人十分聪明,总希望将成本压缩到零,一边工作,一边买了股票等着睡一觉明早涨停,这是最“高效”的方式,基本等于零成本。睡一觉总不能算成本吧。即便被套了,就套着,总有解套的时候,随后实现的收益,依旧是“无成本”收益!

基于太聪明,日思夜想的都是零成本收益,就决定“沪深股市银行”从不担心“储户”问题,盼望睡一觉就发财的人,有的是。

“沪深股市银行”完全契合特定的土壤,所以,可以在漫长的三十年中不断“搔首弄姿”,引诱数不清的“青少年”。基于这种特定的土壤,劝嫖劝赌,不劝炒股。

任何风光的背后都是苦逼的独行,是把汗水、泪水咽进肚子里。

今天,想以一句话作为结束,“任何一个人外在的风光,都是背后的苦逼背书的,都必须支付更高的成本,越风光,成本必定越高”。这世界,不需要支付成本的“获利方式”一定是陷阱!太聪明的人群,就是最愚蠢的。

文章作者:如松
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