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201910/25

如松:中美下一个“战场”在哪?

先看几条消息:

第一,据媒体报道,纳斯达克正在遏制中国小型公司的IPO,具体方式包括收紧限制和放慢对这些公司IPO申请的审批速度。

自2000年以来,中国企业一共在美国市场累计融资700亿美元,平均每年约37亿美元。

第二,航运界网消息,2019年9月25日深夜,美国财政部宣布对中国实体企业和个人实施制裁。被制裁对象包括大连中远海运油品运输有限公司和大连中远海运油运船员船舶管理有限公司。这直接导致到亚洲的原油航运运费价格暴涨。

一国的国际运费收入计入对外服务贸易,1-8月中国的航运业务国际收入是2038亿人民币,以汇率7.1计算,折合287亿美元,全年大约是430亿美元。当原油运输公司被制裁之后,就会影响服务贸易项下的国际运费收入,放大服务贸易逆差。同时,中国是最大的原油进口国,运费价格暴涨,中国需要支付更高的运费,又冲击了货物贸易顺差。这将冲击中国的国际收支平衡。

第三,小渔村对中国的国际收支平衡上具有重要的地位。

2017年,外商投资中有72.12%来自于小渔村,2017年的外商投资额为1310.4亿美元,也就是说,有943亿美元外商投资资金来自小渔村。同时,小渔村一直是大陆企业的主要上市地点,自1997年至2017年前5月,H股和大红筹公司通过IPO及再融资共获41156.55亿港元,折合5276亿美元,每年在小渔村的融资额约合263亿美元。所以,小渔村的地位是内地任何城市都无法代替的,因为它对我国的国际收支平衡具有决定性的影响,小渔村的稳定关系到经济社会的大局。一旦小渔村不稳定,股市被打低,就会严重影响美元融资,也会严重影响外商直接投资。

要注意的是,去年我国的经常账户是净收入490亿美元(一个国家和一个家庭一样,对家庭来说,如果长期有净收入就会致富,如果长期有净亏空就会破产。国家的经常账户收支表示的就是国家净收入或净亏空的具体数字),而上述三个事件的发生都在影响我国的国际收支。一旦国际收支平衡被打破(即不断出现净亏空),所带来的影响也是尽人皆知的,那些爆发汇率危机的国家基本都来自这个原因,对整个国家的影响当然是巨大的。比如,一场卢布危机,让俄罗斯以美元核算的GDP倒退了9年,2016年的GDP与2007年相近,整个国家9年白干了。

所以,国家管理者不能对上述事件进行单一解读,而是应该站在国家经济大局的高点进行综合战略评估,力保我国的经济安全!这是重中之重。

一般来说,人们愿意将贸易争端形容为毛艺占,毛艺占的核心之一是通过压缩对方的贸易顺差冲击对方的国际收支平衡,这本质上也是金融占的一部分,但终归还停留在贸易层面上。而上述三件事,可以说美国已经将毛艺占升级为金融占。而金融占的影响远远大于贸易摩擦,因为国际收支平衡直接决定了汇率的稳定,汇率是一国经济与金融的基石,是国本!

怎么应对美国的这一金融策略哪?怎么反击?

发动金融占意味着美国对中国的发展进行公然打压(这与毛艺占的性质截然不同),考虑对策的时候就不应该将解决问题的思路寄托在外部,而是应该聚焦于以自己为出发点。中国如果以外汇(美元)本位制来发行人民币,就会受到美元的制约,因为美元是最主要的国际储备货币。要摆脱美元的牵制,人民币就必须建立自己独立的信用,当独立的信用建立起来之后,就不需要外汇防火墙,美国就失去了发力点。人民币的发行可以考虑使用盯住通胀率和失业率来发行(而不再盯住美元),以此建立自己独立的信用。但通胀率和失业率的采样、计算和公布必须通过独立的、非垄断的第三方机构来完成(只有如此才能建立独立的信用)。当人民币具有了独立的信用之后,美国的金融占就会消弭于无形之中,这是不战而屈人之兵的策略。

金融,就是下一个“战场”。

上篇文章说,贵金属的投资者中现在的人是在给年初的人抬轿子,很多人疑惑不解。贵金属的趋势都是很长周期的,从2011年至2015年的回落就持续了四年。从2000年至2011年的升势持续了11年。这就是一个反复抬轿子的过程,自己即抬别人,又被别人抬。我在前面写过关于白银的文章《如松:这才是超级大牛市!》(8月28日)《如松:冰山破碎,大牛开启》(8月30日),这里所说的才是白银价格的根本动力所在。发展中国家在过去数十年因国际资本不断流入(经常账户实现长期净收入)开启大基建模式,带来经济快速发展,是白银的根本空头,因为大基建导致大量的伴生白银被冶炼了出来,严重加大了供给,破坏了供需关系。当一些主要的发展中国家的国际收支无法实现长期净收入(货币跌破关键阻力位)之后,大基建就难以持续,白银的供给就会下滑,这是价格的长期驱动力。至于短期的事情,不必过于关注,因为世界上每天都会发生无数事件,都会影响贵金属价格,任何牛逼人物都掌握不了,也控制不了。国人有一个很大的毛病就是总认为自己很牛逼,可以控制或掌控世界上每天所发生的事情,其实,面对世界上每天所发生的无数事件,我们根本不牛逼,简直和傻瓜无异,也根本掌控不了,只能跟随趋势。

一句抬轿子,或引起一些朋友有想法;如果能让大家受益或发财,本人愿意给所有人抬轿子!

文章作者:如松
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