如松:咱换一种玩法,行不?

前面写过两篇文章《大潮退去》《(金融)大潮正在退去,裸泳者浮出水面》,还一直在强调一个观点,那就是未来的财政必须尽快转移到资产上来(自然是房产税和遗产税,等等),为什么必须这样?

其一,必须这样;其二,风向在变。

为什么必须这样?

这半年来,经济的焦点就在汇率上,房地产繁荣带来的是百业的萧条,这个百业萧条可是严重的问题,因为国际收支就靠他们,当他们完蛋之后,神仙也保不住汇率。

对于房地产,可以考虑两方面:首先,土地出让之后,房屋建设过程中需要一些原材料,建设和原材料的生产环节是产生信用的,但是,基于当今的房屋价格中,建设成本只占很少的一部分,所以,产生信用的环节基本可以忽略不计。其次,所有土地出让和交易过程中,是不产生信用的,但是,这部分占有房价的主体。所以,炒房子,无论价格炒多高,都基本不会产生信用(忽略建设的部分,在北上广深和热点二线城市,这部分占房价的很小的部分)。如果央行印钞,不进入实体经济领域,只是通过炒房子财政收入(这之间基本没有信用创造的过程),那和央行印钞直接转移支付给财政又有什么区别?区别很小,还不如印钞直接交给财政更省事。当央行印钞不产生信用的时候,期望别人不做空你的汇率,就是天方夜谭。

财政很重要,房地产是财政收入的主要来源之一,可是,汇率是什么?如果不明白这一点,那真该好好去读金融学的教程了,信用货币的信用是谁赋予的?是发行机构,这个发行机构是谁?如果信用货币的信用破产了,相当于谁破产了?在被窝的时候好好想想也就清楚了,孰轻孰重,自己掂量。可以这么说,财政很重要,如果信用货币的信用崩盘,就更重要。

今日有朋友又传来各大银行的总资产增长率,微博中说了,上半年,招商银行的总资产增长率是1%多一点,中行也很麻烦,是1.44%,这意味着什么?银行的总资产无法增长了,很明显,如果一两家大银行总资产进入负增长,意味着信贷需要剧烈紧缩,最先完蛋的是地方ZF融资平台,一些国企也完蛋,国企咱就不说,虽然是长子,但隔着辈分哪,完蛋也就完蛋,可是,地方ZF如果完蛋了,这个麻烦大不大?此时,需要打压房地产,让他们将信贷空间让出来,腾出有限的资源先让融资平台渡渡命吧,虽然解决不了长期,短期也得吸吸氧。

所以,必须这样。

当汇率危机的时候,从财政的角度来说,咱必须换一种玩法,转到存量上来。

大家都是被迫无奈。

为什么说风向在变?

我在微博中说过奶粉的事情,很多人都明白内在的含义,也听说央视制作个一个节目,什么绿钞要完蛋什么的。也就是说,现在保汇率已经脱离了经济手段(或者说经济上没办法了),上升到**手段,意味着什么?意味着不会再大规模抛售外储保汇率了,这里有两个含义:其一,外储意味着什么?意味着对外的购买力、意味着进口的粮食与原油,意味着****对内、对外可以行使权力,所以,您说外储意味着什么?到了一定的程度就绝对不能再抛售。也就是说,现在他们在数兜里的钱,认为不能再大规模往外抛售了;其二,天朝曾经将大把的美元投资在原油以及南美的很多项目上,不知道现在还剩下多少,虽然我们心中没数,但有人心中有数,算来算去,不能继续抛售了。

如果外储太多,有富余,为了房地产(财政),抛售一些外储保护汇率还可以接受。可现在,外储不能继续抛售了,自然对房地产就需要另眼相看,不能再让这家伙肆意攻击汇率,财政只能转移到存量上,换换玩法。

当使用经济手段之外的办法保汇率的时候,进一步意味着什么?你懂得,那一刻快来了。

在博客上,经常有人说,如松这小子似乎知道未来的政策,有几毛钱的嫌疑,如果看了今天的消息,可能更有这样的感觉。真的不敢当,咱就是一个最小最小的老百姓,只是很多事情都有内在的逻辑性,他改变不了。

今天,晴天一声霹雳,《七部委联手封杀“首付贷” 已被确认为违法违规金融产品》:“经住房和城乡建设部、国家发展改革委员会、人民银行总行、银监会等七部委议定,“首付贷”已被确认为违法违规金融产品,房地产中介机构不得提供或与其他机构合作提供此类产品或服务。”,就像一队航空兵,在兴高采烈地飞行过程中,突然之间,飞机的油箱被卸了下来。还有一条让人失望的消息《个税改革房贷利息抵扣并未过多涉及短期难完成》。

开始擦刹车。

失望吗?其实无需失望,这就是爱!如果等到大银行的总资产进入负增长的时候,他们就会强行收缩所有的贷款,那时,造成的影响更大,更猛。现在,出这些政策,不过是通过多次“地震”来降低危害性,避免一次性爆发强震,那更糟糕。

爱,有多种方式,对于房地产,这就是爱到深处。

未来,估计房产税会加快推出,既然已经走上了这条路,就会一环扣一环进行下去,环与环之间的联系是什么?是财政。

咱换一种玩法,因为不换不行啊。

但是,在汇率问题上,这仅仅是拖延,收缩会使银行的坏账更快地积累、爆发,那时,商业银行的流动性就面临问题,央妈救还是不救?随便。

昨晚,又传来了一条消息《最严网贷监管呼之欲出:同一P2P平台每人最多借20万》。当商业银行总资产面临收缩的时候,就无法扩张,为了避免大量的商业银行同时收缩所带来的强震,就需要先行将外围收缩,通过多次小震,给市场减缓压力,所以,所谓的“最严监管”也就出笼了,未来,信托等的行为一样会被收紧,最终,金融大潮远去了。

银行是百业之母,所有的个人和企业都需要考虑自己的资金链,如果资金链断裂,数年或十几年的努力将付之东流.即便是最牛的房地产业,也需要保持足够的现金,亏盈是次要的,现金流是第一位的,切记切记。因为商业银行的贷款规模随时都可能压缩,也随时都可能压缩到所有个人和企业的头上。

未来,是金融资源短缺的时代,信用扩张的时光远去了,所有的泡沫都只能各就各位,回到沙滩上。这种趋势不以央行的意志为转移,不以管理者的意志为转移,是汇率和商业银行总资产收缩共同带来的结局,本质上是多年来经济粗放式发展(坏账积累和汇率高估)的结果。

幸运总是建立在战略和智慧之上。

按战略行事,就是未来的赢家。

 

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