投资角度解俄罗斯轮盘

俄罗斯轮盘:参与者在左轮手枪的弹巢放入一颗子弹,之后将子弹盘旋转,然后关上,把手枪对着自己的头,按下扳机。

如果没被自己打死,就给你100亿元或者更多,你是否愿意玩俄罗斯轮盘?我的答案是绝不玩,让我从投资角度慢慢道来。

从投资角度看,一个投资决策不仅要考虑预期收益率,还要考虑确定性来配置仓位。

俄罗斯轮盘的预期收益率=赢的概率*赢的收益-输的概率*输的损失,毋容置疑,这个游戏赢的概率远高于输的概率,但是输的损失是无限大,因为一个人的命都没了,他的整个世界都消失了,所以俄罗斯轮盘的预期收益率是负的无限大。

另外从仓位配置上看,俄罗斯轮盘的合理仓位=赢的概率-输的概率/赔率,赔率=赢的收益/输的损失,这个游戏输的损失是无限大,所以赔率接近0,于是合理仓位变成了负的无穷大,也就是说俄罗斯轮盘的合理仓位应该是0。

解释完​俄罗斯轮盘游戏的投资决策,可能读者觉着这个太简单了,没人会这么蠢去玩这种游戏,我想说的是,这种事天天在资本市场上演,只是大多数时候装子弹的那颗弹巣没有和枪管对应上而已,同时那些被射中的人或机构几乎年年有,只是多数时候被当作事不关己的笑谈。

如果花上10年能够赚1千万,何必为了在1年内赚到1000万而去玩俄罗斯轮盘的对赌游戏呢?​资本市场上,风险和收益多数情况不是对等的,俄罗斯轮盘游戏是典型的风险和收益不成比例的案例,不理性思考的人往往会盲目的举起抢对准自己的脑袋,侥幸的按下扳机。

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