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201201/30

牛刀:房价泡沫的破灭分三个阶段

牛哥:首先,我经常看你的博客,我把你的博客地址添加到我的浏览器地址里了,有时间看了你的博客,我会研究一下。

现在我有几个问题:

1.伯南克说:提高利率打碎一切泡沫,意在针对中国不能停止升值步伐,但是中国手里握有上万亿美元债券,他敢提利率,我就敢抛美债,所以我觉得中国政府应该不会特别忌惮伯南克的做法。

 

牛刀:你的分析是对的,中国政府手上有足够的筹码,可以和美元抗衡。问题是,这种抗衡付出的是什么代价?

我们先来看看伯南克的做法,他并没有动用货币工具,但是,和全球五大央行互换掉期利率,这也是我们看见全球五大央行自此之后,都将会纷纷降息,而他们实际上对美元的利率在未来一年之内是不变的,这就造成中国对美元成为事实上的降息。这就是我们看见,热钱纷纷外逃的主要原因。同时,因为欧债收益率就此提高,那么,将会诱发中国投资欧债。这才是伯南克的真正意图。中国只要不投资欧债,欧债不会出大的问题,因为欧洲可以抛售一部分黄金。但是,如果中国去购买欧债,那就会出大问题,中国买的欧债越多问题就越大。

这个逻辑,谁都明白。

 

2.这一轮紧缩政策在你看来会持续多久?我感觉中国的些什么砖家都是王八蛋,什么通胀下降啊,可以放松货币政策了的言论到处都是,但是我的感觉是:鸡蛋在2008年的时候只有3块一斤,现在4.8元一斤,就是通胀为零,鸡蛋价格相对2008年也涨了不少,如果现在通胀下降了,就可以放松,那是不是让鸡蛋再涨到6块,再紧缩,通胀下降,然后再放松,再涨。。。。没完没了?

 

牛刀:从人民币升值开始,中国就一直处在通胀中,CPI完全是胡扯。很简单的问题是,美国普通汉堡包10年没有涨价,中国鸡蛋一年一个价,每年都在上涨,这种通胀是人是鬼都能看得出来。通胀的本质,就是对持币人财富的掠夺,并加大贫富差距。通缩只是表象,通胀是长久的,一直会到人民币停止升值的时候。

 

3.美联储说:现行低利率政策持续到2014年,如果到了2014年,假设美国加息,那是不是热钱流出更利害,中国的房价岂不是更惨?2012年6月后是更好的买房时机吗?

 

牛刀:是这样。真正的房价泡沫破灭就发生那个时候。我只是说,买点的发生可能发生2012年6月至2013年间,因为房价泡沫的破灭分三个阶段,第一个阶段是结构性和区域性泡沫破灭,就像现在的中国很多一线城市的近郊;第二个阶段是货币紧缩效应开始出现,房价普跌,也就是不管是哪个城市房价都会下跌;第三个阶段是房价回归理性阶段。房价会被打回原型。

 

4.现行的政策即使房价下跌了50%,但是如果没有后续政策出台,货币一放松,房价肯定还会再起来,所以我认为那些高价买房的人现在也不是特别担心,因为拿几年以后再出手卖掉,还是可以的。我现实的感觉是:我周边的房子价格一点也没有降,只是没有人买了。

牛刀:这个因素取决于人民币升值是否到顶。只要人民币升值到顶,房价断然不可能反弹。房价和股票不同,一旦价格打回原形,就很难上涨。日本20年没有上涨,美国11年没有上涨,欧洲20年没有上涨,拉美等国18年没有上涨,越南、香港都曾经被打回原型。

 

5.房产税能不能管住那些投机买房,能不能抑制房价?你也看到了,重庆和上海的房产税情况,仅仅1%是根本不行的。但多了也不行。

 

牛刀:房产税的要害不在房产税能否降房价,而是推进中国社会的进步。这个主要不在房产税本身,而在于只要开征房产税,等于官员的一部分财产就公开,官员持有多少房产一目了然。直接会带来社会的进步。

 

6.我感觉这轮经济结构调整由投资、出口拉动经济变为由内需拉动经济的转变极可能失败,因为中国人没有的保障太多了,医保,养老等等,多灾多难的中国人始终有忧患意识,喜欢储东西,不知道个人观点正确与否。

 

牛刀:主要是绝大多数城乡居民购买力越来越低。提高了绝大多数城乡居民的购买力,内需还是很容易拉动的。

 

7.推动养老保险资金入市,我的感觉是:既得利益者(有能力影响中国决策)的一个阴谋。搞得我现在都怕缴养老金了。

 

牛刀:本质原因是,入不入市,和百姓没有关系。我们必须知道的是,这几年人民币大幅贬值,造成养老金,社保基金,住房公积金等大幅缩水,地方政府没有钱来填补,只有进股市圈钱.上海一年增加14%的财政补贴,没有鸟用,远远赶不上人民币的贬值。

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文章作者:牛刀
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